第一千八百零七章 资产配置问题（求订阅）

(读小说吧 www.duxs8.net) 杨橙的手指在桌子上敲了敲，没有急着说出自己的想法，“你有什么建议？” 欧叔沉吟道，“目前以我们的资产配置来说，有些头重脚轻了，太过偏向于股权投资，应该加大固定资产的投资比例。” “你的意思是继续抛售股票，然后转而投资固定资产？” “对，这是我的个人想法，还没有拿到会上讨论。” 杨橙不由想起前世在网上看到的一个笑话，那是一张截图，莫名其妙的突然很火，因为里面的内容是关于世界首富比尔盖子的，估计传播那张截图的大多数是屌丝，典型的一种看到富人吃亏倒霉的幸灾乐祸，于是纷纷转发，想让更多人感同身受。 截图说的是什么呢？居然说比尔盖子遇到个骗子投资专家，把微软股票卖了做投资，这会才900亿身家，如果不卖，现在应该2900亿身家。 可笑吧？人的本性就是这样，别人倒霉时，自己心里常常会情不自禁地窃喜或者是庆幸，这就是每个人都与生俱来的天性之一——嫉妒，也正常，忘了是哪位名人说过：嫉妒会使人得到短暂的快感，所以，人类喜欢八卦也是天性，而八卦的往往是别人的糗事或倒霉事，在八卦的过程中，享受着嫉妒带来那种扭曲的快感。 不过他们在嘲笑的同时，却不知道在这个世界上，人的财富一旦积累到一定程度，就应了那句话，贫穷限制了你的想象。 就算他们什么都不干，也会有无数的私人银行，或者顶级的投资机构帮你保住财富，甚至让你变得越来越有钱。 就像某些废青一样，自以为正在干一件惊天动地的大事，实际上干的净是数祖忘典的混蛋勾当，死不足惜！ 除了比尔盖子以外，贾跑跑也是一个很明显的例子，很多转着月薪2000的人，却去嘲笑一个曾经身家几百亿的大富豪，你嘲笑的着吗？ 人家再不济也富过，娶过女明星，被无数媒体追捧过的风云人物，仅凭这一点，就比你在家对着女明星走光照片自嗨强了不知道多少倍。 在人家跑路之前，早就安排好了后路，家族信托便是他的底牌，估计这也是很多Z国老百姓第一次知道这个说法，但事实这都是富豪们玩臭了的把戏，没什么值得宣扬的。 反正只要知道，这种家族信托的作用之一，便是如果企业家破产，被追偿债务，家族信托资产是不能被追偿的，因为家族信托财产已经实现了财产隔离，委托人的任何变故，均不能影响信托财产的存在。 当然，抛开这些不提，贾跑跑的人品那是一顶一的次！别看漏了字，是次！真的次！根本没人品可言。 总之，你的财富达到一定级别，自然就会上升到更高阶层，这个用财富划分的阶层就像金字塔，越往上人越少，越往上，下面支撑供养你的人越多，金融的本质就是用别人的钱为自己服务，你越有钱，为你出钱的人就越多，这是亘古不变的道理。 所以说比尔盖子遇到骗子专家的事情根本是无稽之谈，对了，那个骗子专家叫迈克拉尔森，别说，看过照片的都知道，长得还真符合诈骗犯的气质。 服不服排行榜诞生至今也不过三十年，其中有一半的时间，老大的位置被盖子同学霸占，除了他，全球没有一个人，能在首富的位置上做这么久。 想要解锁这么伟大的成就，很明显光凭微软的股票是不够的。 因为微软股价在千禧年互联网泡沫危机的时候，径直腰斩，直到十几年后的今天才恢复，并创下新高。 这么长时间比尔盖子依然保持着首富之位，只靠那3%的微软股票是绝对不够的，换句话说，拉尔森是他首富之位的幕后功臣。 而且，美国资本市场也不允许个人持有太多微软的股票，因为美国企业最突出的特点是股权高度分散，个人股东占据优势地位。 美国的个人股东覆盖率极高，基本达到了大众持股的状态，那么在这样一个股权极度分散的国家，如果比尔盖茨一直保持着45%的股份，微软将被认为是危险系数超高的公司，大机构就会认定此为风险系数较高的投资对象，失去了大机构的支持，微软的股价很难飙到现在的高度。 当年微软刚上市的时候，盖子拥有接近45%的股份，占了他总财富的99%，按当时一股28美元计算，。 之后盖子通过不断减持，累计套现500多亿美元，期间还有近百亿的股票分红，也就是说他这几十年什么都不干，就靠卖股票拿分红，也能赚600多亿美元。 刨去转移到基金会里的财富，盖子的明面身家可能只有100多亿不到200亿美元，再加上那3%微软股票，拢共也就400多亿，那么服不服的估算出错了？ 不能够！再错也不至于差出一半还多。 从当年的3亿到现在的近千亿，资产翻了好几百倍，拉尔森负责的家族基金——瀑布投资绝对是出了大力的。 瀑布投资可以说是低调到不能再低调了，无数的人和机构试图摸清瀑布投资的情况，最后都无功而返。 当然，想要摸清也不是为了抢钱，还是想跟随瀑布投资的脚步，人家吃肉跟在后面喝汤罢了。 能得到这么多专业人士的认可，拉尔森的能力还会被质疑吗？ 瀑布投资的资产配置，可以说是顶级的，拉尔森减少了比尔盖子因资产过于集中在科技行业而存在的风险。 当年拉尔森被挖到盖子身边的时候，盖子对他的要求很简单，只要微软保持增长，瀑布投资的资产也必须保持增长，并且要在一个相当广的领域进行股票投资，持有那些与高科技无关、但又能提供长期价值的公司股票。 科技行业的投资盖子自己负责，而拉尔森则负责降低资产风险，投资传统企业股票、债券和铁路、房地产等。 能够做到家族基金负责人位置的，能力都不会差，因为这往往是很多金融行业大佬选择的职业生涯最后一站，基本上可以称作金融产业链顶端的存在，能力岂会差到被人嘲笑的地步？ 以杨橙他们对拉尔森这个人的了解，其投资理念和偏向的组合，在某种意义上跟老股神的投资模式很接近。 这是一个典型的风险厌恶者，他选股的标准之一是该公司的市场表现与微软公司股票没有关系。 听起来有些可笑，然而事实就是如此，瀑布投资所发起的投资，基本上都跟微软没有半毛钱关系。 非要说的话，可能这些公司都在使用微软的系统？ 瀑布投资中，70%的投资在美国短期国债和公司债券上面，并在新兴国家债市拥有部分头寸，而在剩余的30%中，50%为PE基金，33%由与微软无相关性、甚至于科技股反周期的股票组成，比如能源类、食品类、服饰类，最后17%由实物、固定资产组成，黄金、房地产之类的。 在拉尔森看来国债是最安全最稳健的投资方向，只拿出30%的资金比例来投资风险高的股票，而这30%中的50%又放置在PE基金中，而这种私募基金的一大特点就是比较偏向于已形成一定规模，和产生稳定现金流的成形企业，风险比VC投资低得多的多。 拉尔森一手打造的这种资产分配模式堪称经典，也再次证明了，越有钱越厌恶风险，越喜欢求稳，倾向保值第一的需求。 鸡蛋绝不放在一个篮子里面是他们的准则，投资必须分散，并且配置要有合理比例，大体量的资金，单一资产的高比例配置，也许运气好收益巨大，但也可能让你一夜回到解放前，谁要是满仓乐视，那赶紧回老家看看，可能祖坟被哪个缺德的给刨了。 而欧叔正在做的，就是尽可能优化资产配置，他提出加大固定资产投资比例的建议，与杨橙之前想要储存实物黄金的想法不谋而合。 他们都看得出目前所拥有资产的不确定性，需要更稳健的投资来保证基本盘不动摇。 杨橙收回思绪，说道，“可口可乐和耐克的股票不要动，有可能的话还要适当增持。” 全天下可能没有比这两只更稳定的股票了，没有极特殊情况绝对不能卖。 欧叔当然不会有意见，“我明白~” “富国银行的股票可以在未来一年中，寻找高点逐步减持。” 欧叔迟疑了一下，“富国银行？你收到什么消息了吗？” “那倒没有，我只是担心富国银行会抽风，他们总会时不时的跟美联储对着干，现在的股价已经很高了，可以减持，等未来回落再抄底。” 这个理由有些勉强，不过不是不能接受，富国银行是金融行业，受各方面的影响太大，稍有不对头的风向，股价立马就会下跌，从保险的角度上考虑，的确不是一个很好的长期持有对象，减持也就减持了，没什么可留恋的。